投資建議
    1、本輪下跌周期,玻璃行業(yè)調(diào)整時間較長、幅度較大:玻璃價格從2010 年11 月份開始調(diào)整,近兩個季度價格已經(jīng)在底部震蕩,全行業(yè)連續(xù)4 個月虧損,行業(yè)已經(jīng)持續(xù)處在底部區(qū)域;不過行業(yè)庫存水平仍然較高,而且本次去庫存速度較慢,在行業(yè)需求疲弱、庫存較高的水平,行業(yè)盈利預計仍將在底部區(qū)域震蕩。
    2、目前時點行業(yè)不確定的因素已經(jīng)不是業(yè)績會有多差的風險(這個應該都已經(jīng)在預期之內(nèi)),而是下一輪房地產(chǎn)投資周期什么時候能重新啟動。隨著房地產(chǎn)銷售的持續(xù)回暖,我們注意到最近土地市場有一些回暖,后面我們將重點關(guān)注新開工方面的變化。
    3、我們維持行業(yè)“持有”評級,行業(yè)底部明朗,2 季度環(huán)比1 季度已經(jīng)改善,逐漸加至標配。具體品種,建議關(guān)注南玻A、旗濱集團、洛陽玻璃。